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钢材周报产量增加 社会库存降幅收窄

来源:螺纹钢期货 | 发布时间:2018-06-12 09:34

  摘要

  ◆ 钢材:

  中钢协5月中旬产量汗青新高,253万吨/天

  社会库存仍然较大幅度下降,速度放缓

  ◆矿石:

  中国1-4月铁矿石减产36%,3月矿石出口800万吨,国际低品矿山呈现减产迹象,本年口岸库存可能不会再大幅累积

  可能矿石过剩场合排场曾经没丰年初时过剩较着

  ◆ 价差:

  上海螺纹10月基差440,仍然汗青高点

  前面呈现的北京螺纹和上海螺纹倒挂现象,颠末上周上海跌价200,北京跌价40曾经修复

  ◆ 当前市场机遇:

  机遇:临时空仓

  逻辑:社会库存下降速度仍然较快,10月螺纹和热卷贴水仍然是汗青同期较大值,可是供应持续添加

  风险提醒:环保、安监对钢厂出产突发性影响

  1。 供需均衡表

  1.1 粗钢供需均衡表

  1-4月粗钢累计同比5%,估算本年粗钢产量增5.2%,对应内需同比增2.7%(2017年内需增速2%),我们倾向于认为,本年内需不会比2017年高,可是供需矛盾总体并不凸起。

  最大变量可能是出口。1-4月日均出口量有加快添加趋向,全年出口量不断上调。分项看次要贡献来自板材,曾经恢复到2015年程度,棒材出口仍然疲弱。若是出口7850,需求增2.4%,高于2017年增速,从1-4月数据看,我们认为可能性不大。

  1.2 矿石供需均衡表

  能确定的是2018年生铁产量不会较着添加

  2017年口岸库存增2000万吨纯铁,2018年生铁产量不会有大增幅,若是进口量持平,仍然是过剩。

  国产矿产量1-4月累计同比降36%(全年产量估计降30%)

  1-3月铁矿出口900多万吨。

  国际矿山呈现部门减产现象,全年铁矿石供应过剩问题可能曾经没丰年初时那么严峻

  2。供应:中钢协5月中旬粗钢产量汗青新高253万吨/天

  3。需求

  3.1 出口,比预期的要好

  4月日均出口21.6万吨。全年估量出口持平于2017年。

  3.2 房地产

  新屋开工面积1-4月7.3%(1-3月9.7%,2017年1-4月11.1%);施工面积1-4月1.6%(1-3月1.5%,2017年4月3.1%)

  发卖面积同比同比持续回落。

  3.3 汽车

  汽车产量累积同比持续下跌,可能是前2年透支。

  3.4 商业商成交量

  商业商成交量有走弱趋向,可能缘由是全国多地暴雨,影响开工。

  4。 库存

  4.1 社库下降速度有所放缓,厂库较低

  社会库存起头回落,回落速度中规中矩,库存仍在高位。

  4.2 中频炉稠密的西南地域库存汗青新低



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