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会议纪要大咖齐聚争辩下半年黑色金属多空逻辑

来源:螺纹钢期货 | 发布时间:2018-07-13 21:01

  

  

  

  

  2018年7月10日,“2018 年期行全国黑色财产链论坛”在上海浦东假日酒店举行。会议由海通期货股份无限公司主办,上海钢联电子商务股份无限公司(我的钢铁网)承办,大连商品买卖所出格支撑。

  会议进行了题为“下半年黑色多空博弈狡辩”的论坛交换。论坛由上海钢联电子商务股份无限公司总裁高波掌管,上海睿福投资办理无限公司董事长付爱民,杭州热联集团股份无限公司黑色财产研究副总监夏君彦,上海永钢实业无限公司总司理张志斌,黑色投资参谋兰三女,上海东铭红一能源无限公司副总司理曹花宏等参与。

  概念总结策略:

  兰三女:多 1901 焦炭,空1809 动力煤,空钢材 1901。

  夏君彦:短期看空焦炭,持久看多焦炭

  曹花宏:多螺纹多焦炭

  付爱民:多螺纹,空焦煤

  张志斌:焦炭短期看多,中期看政策,远期偏空

  兰三女暗示他在上半年是对焦炭看多,在目前的话有压力,会回调,但感觉投资的价值不大,但愿回调到位的时候做1901 的多头。

  对于焦炭,煤炭行业供给侧鼎新,钢厂客岁去地条钢供给侧鼎新,大师感觉供给侧鼎新提到头了。此刻整个焦化财产很分离、很掉队,并且独立的焦化厂偏多,盈利能力议价能力不强,财产设备掉队,这是目前焦化行业的一种形态。急需要提高环保程度,设备配备程度,来达到行业财产升级以及将来持久健康成长的目标。

  所以从这个角度来看,此刻虽然大师在疯传《钢铁行业超低排放会商稿》里提到:要当令裁减四米三以下焦炉和十年以上炉龄的焦炉。此刻如许提只是做一个压力测试,将来可能要强制实施。在去山西调研的时候,有些四米三焦炉的这些企业,按照整个山西省的财产规划和财产园区扶植,做好了裁减四米三,五米五等大焦炉的预备,并且从江苏省的政策来看也是要尽量裁减独立的焦炉。所以他认为这个行业需要整合,也可能是将来的下一个风口。可是这个政策此刻还没有出来,所以作为买方的研究人员来讲,可能对1809 合约影响不大,下一个风口可能在 1901 合约或者更远的1905 合约才有表现。

  兰总暗示本年下半年钢材会是震动(多空交错),预测的是三,四时度无论是制造业、房地产仍是基建,对于高价钢材的接管程度是逐渐降低的,并且钢材需求的下滑是比力确定的。此刻淡季不淡,是由于两端都有供暖季限产,影响工地施工,往年的淡季也施工,透支了将来的需求,所以三、四时度需求抵当式的下滑根基能够确定,因此偏空。但环保要素与低库存,所以弹性和节拍显得比力主要。环保的药效在减退,该上的环保设备都上了,环保的感化不如想象的大了。徐州钢厂复产难度小于焦化,可是第一轮验收时失败了,只开了两个小的。其他复产否决的缘由可能是徐州不想成长污染财产,地舆位置影响将来规划。

  兰总看空动力煤,他暗示此刻是动力煤的飞腾季候。从供应端来看,虽然进口没有铺开,但国内先辈的工艺都曾经释放出来了,电厂、口岸库存都出格高,七月底八月初

  是动力煤的高峰点,若是呈现630-650 的行情都是能够的。所以多 1901 的焦炭,空1809 的动力煤。

  夏君彦暗示就目前环境而言,焦炭期货盘面看多。就目前来看,现货预累计跌 300-400(4-5 轮),盘面跌的话跌至 1900 摆布,盘面跌的慢,现货跌的快。修复贴水,修复基差。

  冬储竣事了,高价钱高利润会台阶式的往下走。本年宏观和财产有时候共振有时候劈腿,在上半年,特别在二季度的时候,需求很好(赶工期),迸发力很强。下半年(资金很丰裕),价钱处于高贴水的形态。从出口来看,汇率在贬值,表里的价差在收,大要差百十块钱摆布。电炉炼钢的成本大要在三千五六,客岁是有采暖季限产,其时废钢也未便宜,长流程钢厂抢废钢。电炉是个很强的支持,此刻的这种需求下,远月价钱在三千六七的位置就很难无效的跌破了。再加上限产、环保、供给侧鼎新,使得下方具有较强支持。


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