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新股发行“财务指标提高”?

来源:螺纹钢期货 | 发布时间:2018-05-19 13:14

  今年以来,有关新股发行财务指标提高”的议论不断出现,市场传言较多,企业发行上市预期受到影响。新股发行审核政策是不是再次调整了呢?

  从发审委审核结果看,有的企业财务指标超过市场上传说的最近一年盈利3000万元、5000万元、8000万元的标准但没有过会,正是这种深刻变化的表现。相关专家表示,如果看不到新股发行审核的这些深刻变化,就会对新股发行审核形成误读。

  2016年以来,新股发行审核工作发生了较大变化,一是新股发行实现常态化,审核周期大幅缩短,“堰塞湖”现象得到有效缓解;二是审核明显趋严,通过现场检查、强化中介机构监管、加大处罚力度等一系列制度安排,审核质量明显提高,企业申请上市更为谨慎、中介把关更加严格,先申报排队再规范整改的现象明显减少。与严格监管相适应,撤回企业数量和否决率明显走高。

  今年以来,发审委对企业IPO申请的否决率在40%左右,显著高于2016年和2017年。伴随上述变化,企业主动撤回IPO申请材料和终止审查的情况集中出现,其中部分企业报告期内业绩超过了法定标准。一些市场人士据此误以为,发行审核提高了盈利标准或进行了“窗口指导”。

  中信建投执行委员会委员、保荐业务负责人刘乃生5月17日在接受《证券日报》记者采访时表示,目前市场对发行审核认知存在误区,主要缘于利润低的企业过会率低。其实,企业发行上市要满足一系列法律和财务条件,涉及主体资格、独立性、规范运行、财务与会计、募集资金使用、信息披露等多方面具体标准,没有过会的企业,主要是由于不符合法律法规规定的发行条件,把财务指标看成企业过会的唯一标准,比较片面。

  法定财务指标未变

  面对部分市场人士的认知误区,接近证监会的人士向《证券日报》记者确认,“目前发行审核仍然以现行两法、两个发行办法以及招股说明书准则等为基本审核依据,在现行的法律法规、规章规则、细则基础之上对申报材料进行审核。”

  该接近证监会的人士所说的“两法”即《公司法》、《证券法》,“两个发行办法”即《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》,以及相关信息披露准则等。

  “我们没有接到任何官方通知‘要提高财务指标’,证监会如果调整IPO准入标准,一定会通过官方途径向市场公开。”刘乃生向记者证实说。


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