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库存拐点已现 钢市是否由此转势?

来源:螺纹钢期货 | 发布时间:2018-06-22 15:20

  

  周四Mysteel发布最新一周钢材产量以及库存等调研数据。数据显示,不只建筑钢材产量较着回升,并且钢厂库存和社会库存双双添加。具体来看,本周统计的支流钢厂建筑钢材(螺纹+线盘)周产量为446.53万吨,较上周添加8.49万吨;支流钢厂建筑钢材(螺纹+线盘)钢厂库存为238.07万吨,周环比添加9.36万吨;35个次要城市建筑钢材(螺纹+线盘)社会库存为609.96万吨,周环比添加0.24万吨。这也是自本年3月初以来国内建筑钢材库存总量在履历十三连降之后初次呈现添加。一时间,市场对于后市的看空情感较着添加。目前库存拐点已然呈现,但国内钢市能否就此转为颓势呢?笔者认为仍是需要从以下几个要素去分析阐发。

  起首,本周呈现库存拐点,次要是遭到一些扰动要素对需求端发生晦气影响,形成库存消化有所受阻。其一,本周正值端午小假期,导致周初现货市场买卖活跃度遭到必然影响;其二,华东以及长江流域呈现大面积强降水,下流工地施工前提有所受限,对用钢需求形成打压。然而,这些扰动要素的影响竣事之后,需求能否会继续较着转弱,仍有待于察看。一旦需求有所放量,那么库存再次下降犹未可知。

  其次,从库存角度来看,虽然本周国内建筑钢材库存总量由降转升,可是在履历十三周的持续下降之后,目前的库存程度处于相对低位。6月21日Mysteel统计的国内螺纹钢库存总量为669.05万吨,接近客岁同期程度;线盘库存总量为178.98万吨,曾经低于客岁同期库存量。目前国内良多城市的钢材市场照旧具有现货资本供应相对偏紧的环境。值得留意的是,目前国内钢厂的厂内库存更是处于汗青相对低位,在货少无库存压力的环境下,钢厂制定指点价钱时更为强势,挺价志愿较为强烈。对于后市,笔者认为虽然目前库存由降转升的信号曾经呈现,可是目前不管是钢厂库存仍是社会库存仍处于相对低位,而且库存的累加需要一个过程,所以短期来看库存端对于现货价钱仍然是一个支持而并非压力。中后期来看我们需要重点关心钢厂库存,一旦钢厂的厂内库存压力起头闪现而且逐渐向市场转移,那么后期钢材价钱将逐渐承压。

  然后,从钢厂出产以及下流需求来看,进入6月份,受环保限产、江苏地域钢厂限产持续以及地方环保督查“回头看”等影响,使得河北、山东以及江苏地域钢厂一般出产遭到必然影响。但从这周环境来看,环保限产对于钢厂出产的影响似乎有所削弱,建筑钢材产量小幅添加。跟着6月下旬起头江苏地域钢厂逐渐复产的可能性较着添加,加上当前国内钢厂出产利润高企,一旦环保限产政策稍有松动,那么后期建筑钢材出产具有放量根本。从需求来看,北方高温气候叠加华东及南方梅旱季节,使得后期下流需求具有继续转弱的预期。但现实上影响到底能有多大,目前生怕谁也无法量化。

  分析来看,本周建筑钢材库存拐点的呈现确实滋长了市场的看空情感,但由此鉴定钢市根基确立跌势生怕为时髦早。当前钢厂库存较着偏低,市场现货资本相对偏紧的款式短期仍然无望延续,或对价钱构成必然支持。但同时钢厂产量具有放量根本,加之高温梅雨或导致下流需求逐渐转弱,后期国内建筑钢材供需格场合排场对恶化的可能性较着添加。在此环境下,笔者认为短期国内建筑钢材价钱或呈现弱势震动的走势。



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