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老虎证券手续费真贵环保时代鸡蛋、“双焦”如何操作?大商所十大投研团队前三名给出了他们的意见

来源:螺纹钢期货 | 发布时间:2019-11-08 15:57

  兴业期货1队:舍β取α,上半年“双焦”品种投资策略

  宏观方面,兴业期货1队认为明年宏观有两大下行驱动,整体市场风险偏好下移,财政政策存在刺激力度超预期可能性;同时,明年钢价中枢会下移造成产业链利润规模收缩,造成产业链品种强弱分化。微观方面,焦煤和焦炭今年持仓量和波动率处于历史高位,加重单边策略的风险,所以才去双焦品种投资策略。

  兴业期货1队认为,钢需求增量明显来自于基建需求这一块,基建投资实际到位资金存在障碍,限制基建投资明年回暖空间,对于用钢需求拉动作用也是有限的。所以在供应没有明显驱动,需求中心下移情况下,明年钢价中枢明显下移,造成钢材利润收缩。在这个背景下,长流程钢厂经济效益显现,导致生铁产量增加,提振焦炭的需求,明年增量大概在1.2%-1.3%的水平。当前,消费和出口对经济拉动逐渐减弱,如果2019年经济下行超预期,基建仍然是最强大经济拉动驱动。所以从财力角度出发,政策性贷款存在放松的可能性。如果明年财政赤字率向上调的话,地方专项债有加码的空间。单边驱动不是很明显,再加上现在市场预期过于一致,所以放弃做单边策略,就是放弃β策略,选择取α。焦炭基本面强于焦煤,这样会提供获取α收益的机会,组合策略相比来说更加稳健可靠,结合市场流动性,以及时间窗口映射,推荐做多焦炭1905合约。

  鲁证期货1队:环保时代鸡蛋供需或将再度失衡

  鲁证期货1队认为,2018年鸡蛋期货价格在下半年震荡上行,因为供缩需增,淡季紧平衡,旺季上冲。主要影响因素为2017年养殖户亏损严重,导致大量产能退出市场;同时,环保政策严格执行,关掉部分产能导致2018年国内蛋鸡市场的低存栏,所以2018年鸡蛋价格走势较强。

  对于明年来说,一是由于2018年企业利润可观,导致市场供给量明显上升,二是环保政策严格执行之后,市场后期产能退出数量有限,三是非洲猪瘟对于市场刺激作用明年预计弱化,可能导致市场需求下降。因此,2019年的鸡蛋预计偏空运行,淡季呈现震荡下行,波动区间下移,具体区间3000-4200元/吨,中期推荐1909合约,现货1909合约价格市场给的是旺季定价,实际1909合约是2019年中秋节,一旦过了中秋节现货价格会快速下行,本来应该是淡季的合约但是却给出旺季价格,所以可以逢高做空1909合约,具体点位建议在4000元/吨附近做空,止损为100个点,螺纹钢期货开户,目标区间大概给300-400个点。

  天风期货2队:强弱分化,1905多PP空LL仍可期待

  天风期货研究员胡士嘉认为,从供给来看, PE全球投产压力远远大于PP, 2018年全球PE装置全球投产率将近400万吨,这400万吨集中在下半年释放,对于2019年上半年的压力比今年要大。另外,2019年上半年,某企业一条PE生产线就有132万吨的投产,对全球PE供应格局压力更为明显。从需求来看,2018年农膜结构性产量下降30%,通过调研,了解到主要是因为政府订单消失导致需求下降,以前都是政府直接采购补贴给农民,现在则直接补贴农民现金,采购效率的提升降低了中间环节的浪费,明年农膜需求预计继续下降。所以综合来看,期货市场1905合约方面,多PP空LL仍可期待!

  不忘初心,坚持人才培育,研发创造价值:大商所举办“十大期货投研团队评选回首十年交流会”

  12月22日,由大商所主办的“十大期货投研团队评选回首十年交流会”在大连举办,座谈会围绕“十大期货投研团队”(下称十大团队)评选活动十年发展历程,回首过去,总结经验,展望未来,坚守人才培育初心不动摇,坚信研发创造价值的发展理念。来自大商所、期货公司、投资机构、往届选手以及各参赛团队代表等100余人参与此次座谈会。

  座谈会上,大商所总经理王凤海表示,人才是推动期货市场向前发展的原动力。期货专业人才队伍的成长和壮大,直接关系着期货市场服务实体经济、实现创新发展的效果和进程。十大团队评选作为大商所推出的一项选拔培育期货人才、提升行业服务水平和竞争力的重要举措,得到了期货公司的积极响应,以及行业和产业各方的重视,吸引了市场的普遍关注。

  2018年是大商所十大团队评选举办的第十个年头,回首十年,硕果累累。据期货日报记者了解,螺纹钢期货开户网,本届评选吸引了来自全国100余家期货公司的284个团队,包括期货全品种组197个团队和期权组87个团队参赛。经过激烈的角逐,天风期货和南华期货分别拔得全品种组和期权组头筹。

  回首十年 始终坚持期货人才培育

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